정의
딜리버리히어로(DH)가 2026년 배달의민족(이하 배민) 매각을 추진하며 발송한 LOI 사례를 중심으로, 외국계 자본이 한국 플랫폼 기업에 투자한 후 7년 간 어떻게 자본을 회수하는지 보여주는 구조적 패턴.
핵심 속성
- 투자 회수 메커니즘: 배당 및 자사주 매입으로 1.5조 원 회수 (2023~2025, 투자 원금의 30%)
- 매각 희망가: 약 8조 원 (2025년 영업이익의 13.5배, 글로벌 피어 대비 높은 멀티플)
- 영업이익 추이: 2023년 6,998억 → 2024년 6,408억 → 2025년 5,928억 (3년 연속 감소)
- 경쟁 구도: 서울 결제액 기준 쿠팡이츠가 배민을 31% 초과 (2025년 8월)
- 리스크 요인: 수수료 상한제 입법, 공정위 자사우대 조사
- 잠재적 인수자: 신세계·롯데·네이버(국내 SI), 어피니티·칼라일·KKR(PEF), 우버
관계
- 20260512-foreign-capital-recovery-lesson — 구체적 사례(인스턴스)
- 20260512-whale-wins-in-platform-competition — 연장된 논의 (경쟁 구도 영향)
인용
“외국계 자본이 한국 플랫폼에서 7년간 어떻게 현금을 회수하는지 보여준 사례”