AAOI 실적에서 가장 중요한 숫자는 매출이 아니라 용량 램프 속도다. 월 10만 대에서 93만 대로 18개월 만에 9배 확장하는데, 수요는 공급을 계속 초과한다. “만드는 것은 다 팔린다”는 Lumentum의 확인이 이것이 수요 문제가 아니라 공급 병목임을 증명한다.
근거
Forecast demand for 800G and 1.6T modules is projected to continue to exceed our production capacity through mid-2027. — CEO Thompson Lin
Lumentum이 동일한 현상을 확인: “Anything they make they sell out.” 이것은 가격 결정권을 가진 공급자의 전형적 포지션이다.
연결된 생각
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출처
📎 원문 · aleabitoreddit @ X