레버리지 투자의 가장 큰 적은 변동성에 의한 계좌 녹음(Decay)과 청산 위험이 아니라, 이를 지켜보는 투자자의 불안이다. 하지만 반등장에서 원금을 이미 회수했다면 이야기는 완전히 달라진다. 내 지갑에서 나간 생돈이 더 이상 계좌에 존재하지 않는 순간, 해당 자산은 심리적 ‘무적’ 상태에 진입한다.
이 상태에서는 가격이 반토막 나거나 심지어 청산되더라도 투자자의 실질 자산에는 타격이 없다. 반면, 상승장이 길게 이어질 경우 3배 레버리지의 폭발적인 복리 효과를 온전히 누릴 수 있다. 이는 리스크와 리턴의 균형이 깨진, 투자자에게 압도적으로 유리한 비대칭적 구조를 인위적으로 만들어내는 설계다.
근거
레버리지 상품의 수학적 특성상 횡보장이나 하락장에서는 가치가 깎이지만, 강한 상승장에서는 기하급수적으로 자산이 불어난다. 원금 회수는 이 ‘깎이는 위험’에 대한 개인적 담보를 해제하는 행위다.
원금이 구출된 3배수 복리 유령 계좌는 다음 상승장이 길게 이어질 때, 1배수 QQQ는 감히 비비지도 못할 속도로 자산을 폭발적으로 불려 나갑니다. 내 리스크는 제로인데, 상방 기대수익은 무한대인 사기적인 비대칭 게임이 완성되는 것입니다.
연결된 생각
- 20260609-leveraged-house-money-strategy — 이 비대칭 게임을 만들기 위한 구체적인 실행 절차
- antifragility — 충격(폭락)을 이용해 더 강한 구조(무위험 계좌)를 만든다는 점에서 안티프래질과 맞닿아 있음