Larry Fink: “Compute Is the New Asset Class”
Milken Institute 2026에서 BlackRock CEO Larry Fink의 핵심 발언.
”We just don’t have enough compute power right now”
Fink는 AI 인프라 부족을 강조:
- “A new asset class will be buying futures of compute”
- “We’re short power, we’re short compute, we’re short chips, and there are going to be shortages in all three, and memory”
- “There is not an AI bubble. There is the opposite. We have supply shortages.”
공급 부족의 구체적 지표
전력:
- 데이터센터 전력 수요 급증
- 원자력 재부상 (SMR 투자 증가)
컴퓨트:
- GPU 수요가 공급을 지속적으로 초과
- 클라우드 프로바이더CapEx 사상최대
칩 & 메모리:
- 데이터센터가 2026년 글로벌 메모리 칩의 70% 소비
- Samsung, SK Hynix, Micron HBM 2027년까지 매진
- AI 서버는 일반 서버 대비 10-20배 메모리 필요
투자 시사점
Fink의 “compute as asset class” 발언이 시사하는 것:
- 컴퓨트 파이프라인 선물 계약 출현 가능성
- 전력-컴퓨트-칩 3중 공급병목 → 가격 상승 압력 지속
- AI 버블이 아니라 공급 부족 → 인프라 투자 사이클 장기화
- 메모리(HBM)가 GPU만큼 중요한 병목